금융 레버리지 (금융 레버리지)의 레버 : 평가의 개념과 방법
재무 레버리지의 레버리지는기업, 자산 제공 및 교환 거래에 필요한 대출 금액을 계산합니다. 이 도구는 외부 자금을 끌어 당겨 수익을 늘리는 데 도움이됩니다. 그러나 부적절한 사용은 경제 상황을 악화시키고 파산을 일으킬 수 있습니다.
재무 레버 란 무엇입니까?
재무 레버의 레버는 비율입니다차용 한 자금과 관련하여 자신의 자산. 사실, 그것은 기업이 적시에 전체 금액으로 부채를 지불 할 수있는 능력을 나타냅니다. 은행 및 기타 신용 기관은 기업에 제공 할 수있는 최대 대출 금액을 결정하기 위해이 매개 변수를 계산해야합니다. 이 정의는 투기 조작의 실행 중에이 도구를 사용하는 기업 및 개인 투자자 모두에게 유효합니다. 일반적으로 부채 또는 일시적 사용을 위해 수령 한 자금에 대한 비율 또는 백분율로 표시됩니다. 기업과 은행의 경우, 투자자를 위해 금융 레버리지 계산 공식 만 사용됩니다. 이 도구를 사용할 때는 응용 프로그램의 이점뿐만 아니라 응용 프로그램의 위험도 평가하는 것이 중요합니다.
목적
증가시키기 위해서는 재무 레버가 필요합니다.운전 자본의 양. 기업가들은 경제 활동을 확대하기 위해이 금융 수단에 의지합니다. 대출의 도움으로 해결할 수 있으며 기업의 활동과 관련된 기타 재정적 문제가 발생할 수 있습니다.
재무 레버리지 레버리지가 계산됩니다.은행과 개인 사업가. 어깨의 사용과 관련된 가능한 위험을 정확하게 평가하고 기업이나 투자자가 셀 수있는 금액을 결정하는 것이 필요합니다.
계산 공식
레버리지의 레버리지를 계산하기 위해 공식은 다음과 같습니다.
DFL = ((1-T) * (POA-p) * A) / E,
여기서 DPL은 재무 레버의 효과를 나타냅니다.
T - 해당 국가의 이익 세율.
ROA - 기업의 자산 수익;
p - 대출 금리;
D - 신용으로 가져간 금액
E - 자신의 자본.
그러나 관리자와 회계사 중 재무 레버리지의 레버리지를 계산하기 위해 다른 공식이 사용되었습니다. 계산을위한 데이터는 재무 제표에서 가져옵니다. 그것은 다음과 같은 형식을 가지고 있습니다 :
DFL = POE - ROA,
여기서 ROE는 자기 자본 수익률입니다. 이 매개 변수는 다음 공식으로 계산됩니다.
ROE = 섹션 3의 순이익 / 합계.
회사 자산의 수익성은 다음 공식으로 계산됩니다.
ROA = 당기 순이익 / 총 잔액
이 방법은 모든 계산을 수행 할 수 있다는 점에서 편리합니다.자동화. 또한 차입 자본 이용의 효과를 평가하고 기업의 안정적인 영업을 확장 또는 유지하는 데 필요한 금액을 계산하는 것만이 가능합니다. 이 수식은 과거 및 현재 활동을 분석하는 것이 아니라 예측에 사용됩니다.
계산 예
위 공식을 더 명확하게하기 위해 연례 보고서의 데이터를 기반으로 "Snezhka"회사에 대해 수행 된 계산이 아래에 나와 있습니다.
POE = - 21055/480171 = -0.044;
POA = -21055 / 1488480 = -0.014;
DPL = -0.044 + 0.014 = -0.03;
받은 정보를 해석하는 방법? 그 결과는 무엇을 의미합니까? 부채 비율에 대한 비율이 0.8보다 작 으면 기업의 상태가 안정적이지 않은 것으로 간주됩니다. 기업은 단기 대출을 상환하기 위해 실현할 수있는 유동 자산이 충분하지 않습니다. 0.8 이상이면 위험은 미미하며 기업은 자산을 적기에 실현하고 필요할 경우 지불 할 수 있기 때문에 위협 당하지 않습니다.
계산에서 알 수 있듯이, OJSC "Snezhka"현재 채무를 상환 할 수있을뿐만 아니라 은행의 새로운 대출을 기대할 수있는 권리도 없습니다. 여기에서 적어도 발생 된 부채를 갚아야합니다. 이 상황은 많은 러시아 기업에서, 특히 지난 2 ~ 3 년 동안 관찰됩니다. 그러나 은행의 경우 다시 위험을 감수해야 할 이유는 아닙니다. 재무 레버가 상황을 바로 잡는 데 도움이 될지 여부를 결정하려면 계산은 1 년이 아닌 3 ~ 5 년 동안 운영되어야합니다.
계산 중에 얻은 데이터는 무엇을 의미합니까?
빌린 비율과자신의 자금. 그러나 계산은 단지 절반에 불과합니다. 얻은 정보는 여전히 분석 할 수 있어야합니다. 분석 및 결정이 정확할 정도에 따라 위험의 정도는 달라집니다. 은행의 경우 - 발행 된 대출의 반환, 사업가의 경우 - 기업의 안정적인 운영 및 파산 확률.
주어진 예제에서 알 수 있듯이, 엔터프라이즈심각한 문제가있다. 당기에는 순 손실을 기록했다. 조직은 수령 한 손실로 인해 발생하는 체납을 처리하기 위해 은행으로부터 융자를받을 수 있습니다. 그러나 이것은 안정성의 상실과 대출에 대한 연체의 위험을 위협하며 이는 차례로 벌금 및 벌금 지불의 형태로 예기치 않은 비용을 초래할 것입니다.
기업가가 자신이 의지 할 수있는 대출 금액을 미리 알고 있다면, 그는 이러한 자금을 어디에 어디에서 쓸 수 있는지 더 잘 계획 할 수 있습니다. 이것은 이러한 계산의 이점입니다.
주식 및 외환 거래에 금융 레버리지 사용
금융 레버리지의 가장 광범위한 적용주식 거래 및 외환 거래를 활용합니다. 차용 한 자금을 끌어 들이기 때문에 투자자는 더 많은 것을 얻을 수 있기 때문에 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이러한 위험한 작업에서 레버를 사용하면 짧은 시간에 큰 손실을 초래할 수 있습니다.
지휘하는 투자자의 어깨를 계산할 때투기 조작은 증권 거래소에서 공식은 사용되지 않습니다. 이 경우, 재무 레버리지의 레버리지는 임시 사용을 위해 제공된 자본과 대출 금액 간의 비율입니다. 비율은 1:10, 1:50 등이 될 수 있습니다. 비율이 높을수록 위험이 높습니다. 입금 금액에 레버 크기를 곱합니다. 증권 거래소의 변동은 보통 수 퍼센트에 불과하기 때문에 레버리지를 사용하면 수십에서 수백 배의 금액을 사용할 수 있으므로 이익 (손실)이 상당합니다.
